Цены на корпоративные услуги в Японии продолжают снижаться в апреле, говоря о низком спросе

Цены на корпоративные услуги в Японии снизились в апреле на 0,2%, а годовой тем снижения составил 2,4%, сообщил сегодня Банк Японии. Отрицательная динамика цен на услуги является отражением спада потребительской и деловой активности в стране, показавшей самые худший квартальный спад более чем за полвека. В то же время, как отмечается в прогнозах Банка Японии, экономика уже прошла самое страшное в виде резкого сжатия в предшествующие два квартала. Дальнейший спад, как ожидается, будет «управляемым», что должно уберечь экономику от перекоса. На наш взгляд, экономика очень резко сократилась (за год ВВП потерял более 10%), и если не последует немедленного восстановления деловой активности, то Япония может стать первой (может и единственной) вступившей в фазу депрессии, в более оптимистичном варианте – близкий к нулевому рост в течение нескольких лет. Причинами может стать стареющее население, которое к тому же имеет огромные накопления, а также весьма умеренные темпы роста экспорта в связи с усилившейся ролью Китая и пересмотром потребительских предпочтений в США. В связи с этим, монетарные власти останутся в ловушке крайне мягкой монетарной политики, сократив зарубежный инвесторский спрос на покупки японских активов и оказывая давление на курс иены. В более близкой перспективе, курс usd/jpy может вырасти не только за счет фундаментальной слабости, но и вследствие технической коррекции падения с 96,8 до 93,70 в ходе торгов на прошлой неделе. Однако, снижение прогнозов по рейтингам болгарских банков, оглашенное сегодня Moody's, может переключить инвесторов на продажи евро и фунта.